En su libro «La variante populista», Formenti sostiene que el populismo es la forma actual de lucha de clases. Manolo Monereo destaca en la introducción que Formenti realiza un análisis profundo del capitalismo financiero, cuestionando su supuesta falta de alternativas. Además, se esfuerza por entender los cambios en las clases laborales, tanto en el antiguo como en el nuevo proletariado, con una orientación socialista. En su discusión sobre el populismo, Formenti debate con respeto pero con radicalidad a Ernesto Laclau y Chantal Mouffe, buscando ir más allá de ellos desde una perspectiva nacional y una estrategia popular centrada en Antonio Gramsci.